L’Analyse par les Options Réelles = AOR

Depuis la fin du XX^ème siècle une nouvelle pratique AOR, bien différente du concept Valeur Actuelle Nette = VAN, s’est développée à partir d’outils financiers, déjà utilisés pour l'évaluation d’options.

Ainsi il est plus évident de définir les hypothèses à choisir pour conduire un projet d’investissement.

Surtout quand ce projet est lié à une innovation.

L’objectif est de favoriser les prises de décision stratégique de la gouvernance et autres managers pour :

- l’acquisition ou non, mais future, de biens ou de services ;

- Le report, l’abandon ou même la réaffectation de projets…

Ce choix optionnel repose sur six variables :

- La valeur actuelle de l’actif concerné ou des flux financiers évalués de la représentation de celui-ci :

- Le prix de l’exercice de l’option d’achat ou de vente de cet actif ;

- La volatilité du sous-jacent, évalué selon la méthode la plus appropriée à celui-ci ex :

             Approche par les composants ;  Méthode Monte-Carlo ;

- L’échéance de l’option ;

- Le taux de risque réduit sur toute la durée de l’option notamment du fait d’une couverture de risque ;

- Le dividende optionnel perdu comme celui qui serait versé au propriétaire de l’actif concerné pendant la durée de l’option.

Le raisonnement par les options réelles – ROR- Est même devenu une pratique redoutable, pas seulement pour éviter d’aller à l’échec mais prévoir les opportunités !

 Voir : ABC ; ABM ; Actifs adjacents ; Analyse financière ; Appel d’offre ; Approche par composants ; Cahier des Charges ; Evaluation ; Garanties sur transactions de marché ; Management de la valeur acquise ; Management de projet ; Méthode Monte-Carlo ; Option ; OVAR ; PESTEL ; Plan d’expérience ; RCE ; Taux ; Taux de Rentabilité Interne ; TRIZ ; VAN ;

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Infos :

Atelier animé par Virginie Joly-Stroebel à EM Lyon : Analyse par les Options Réelles...

  Un outil financier d'aide à la décision... utilisé en management de projet ; R&D ; Management d'actifs ; etc.

  Réf. Pro. : Voir solution prenant en compte cette terminologie :

-  SmartMetrics : Conseil en Evaluation financière de projets risqués -

                        Spécialiste de l'AOR : Analyse par les Options Réelles